ИГОРЬ ВОЛОСОВ, заместитель руководителя проекта СПАРК, к.э.н.
В России стало больше компаний, которые показывают сверхвысокие темпы роста. При этом «газели» все с меньшей вероятностью занимаются продуктами питания, зато все чаще обнаруживаются в таких отраслях, как машиностроение и строительство, показывает наш очередной рэнкинг.
СПАРК ежегодно выявляет компании, демонстрирующие стабильно высокие темпы роста, то есть не разовый скачок выручки, а минимум 5 лет мощного подъема.
По результатам предыдущих рэнкингов мы знаем, что удержаться в этой группе сложно: каждый год список обновляется на 75-80%. Зато и награда велика – лидеры нашего списка показывают увеличение прибыли в среднем более чем на 70% в год.
В список быстрорастущих по итогам 2014-2018 гг. вошло 788 компаний, имевших темпы роста выручки более 10% в год в постоянных ценах в течение каждого из последних четырех лет по сравнению с 580 компаниями в прошлом списке (2013-2017 гг.). И это несмотря на невысокие темпы роста российской экономики.
Увеличение числа быстрорастущих компаний не привело к серьезному изменению средних показателей их развития.
Среднегодовые годовые темы роста выручки у них немного увеличились – до 41% с 39% в предыдущий год. А чистая прибыль, напротив, поднималась в среднем чуть медленнее – на 71% в среднем за год против 72% годом ранее.
Если посмотреть на уровень долговой нагрузки у быстрорастущих компаний, то он относительно невысок.
Отношение чистого долга к EBIT у компаний из нового списка – 1,1х в конце периода по сравнению с 1,2х у компаний из прошлогоднего рэнкинга. На начальном этапе развития это соотношение у компаний в несколько раз выше, но затем, как показал наш анализ, оно быстро снижается благодаря ускоренному росту прибыли.
Не хлебом единым...
Где сегодня в экономике наилучшие возможности для «газелей»?
В предыдущие годы до 29% всех «газелей» обнаруживались в агропромышленном бизнесе. Теперь же его доля упала до 14% против 19% в прошлом году. С одной стороны, мощный стимулирующий импульс, который получила отрасль в результате продовольственного эмбарго, практически сошел на нет. С другой, были годы с неблагоприятными погодными условиями. Сдерживающим фактором остается и низкий потребительский спрос в условиях стагнации реальных доходов населения.
Новый список показал в то же время заметный рост привлекательности машиностроения: в этом секторе сегодня работают 14% всех быстрорастущих компаний по сравнению с 11% год назад. Хотя, согласно статистике, общие показатели роста в этой отрасли скромные, тут явно находятся ниши, пригодные для успешного развития. Политика импортозамещения этому способствует.
Усилили позиции в списке строительство и девелопмент. Успехи строительных компаний были достигнуты во многом благодаря государственному финансированию крупных инфраструктурных и спортивных проектов. При этом в целом финансовое положение сектора остается неустойчивым. Так, на 1000 компаний сектора приходится 15 конкурсных производств, что почти вдвое превышает среднероссийский показатель.
На основании динамики предыдущих лет мы можем спрогнозировать, в каких отраслях наиболее вероятно появление новых «газелей».
Самые перспективные виды экономической деятельности – это торговля сельскохозяйственным сырьем и пищевыми продуктами, транспортные услуги и строительство. По сравнению с 2013-2017 гг. выросла вероятность появления быстрорастущих компаний также в машиностроении и IT.
Не только растущие, но и прибыльные
Быстрые темпы роста выручки – не самоцель.
Оценка прибыльности быстрорастущих компаний из разных отраслей обнаруживает, что список наиболее эффективных отраслей относительно стабилен.
Из прошлогоднего топ-10 самых прибыльных отраслей ушли только три: энергетика, химическая промышленность и торговля продукцией машиностроения. Им на смену пришли здравоохранение, операции с недвижимостью и строительство.
Наиболее рентабельными видами бизнеса для «газелей» остаются рыболовство (норма чистой прибыли – почти 60%) и сельское хозяйство (более 19%).
По среднему уровню рентабельности лидирующие позиции занимают также производство лекарственных средств, информационные технологии, целлюлозно-бумажная промышленность, машиностроение.
А вот в оптовой торговле средняя рентабельность, как правило, существенно ниже. Наиболее прибыльны торговля продукцией машиностроения (4,9%), торговля строительными материалами (3,7%), торговля лекарствами (3,1%).
Составление списка быстрорастущих компаний за очередные 5 лет – это лишь моментальный снимок быстро меняющейся реальности. Пройдет немного времени, и некоторые из самых успешных превратятся в «изгоев»: окажутся на грани банкротства или прекратят бизнес…
Но главное, чтобы в целом экономика не теряла способности рождать новые «газели».
КРИТЕРИИ ВКЛЮЧЕНИЯ БЫСТРОРАСТУЩИХ КОМПАНИЙ В СПИСОК
- ежегодный прирост выручки компании должен превышать 10% в постоянных ценах в течение 5 лет по сравнению с базовым годом
- выручка компании в 2014 г. должна превышать 73 млн руб.
- чистые активы компании в последний отчетный год не являются отрицательными
- компания не должна быть аффилирована с крупными холдингами
- компания не должна иметь в числе собственников юрлиц и структур с госучастием
- компания имеет Индекс финансового риска системы СПАРК в диапазоне «средний» или «низкий» («высокий» уровень свидетельствует о большой вероятности потери платежеспособности на горизонте в год–полтора)
ТОП-5 БЫСТРОРАСТУЩИХ КОМПАНИЙ РОССИИ
1. ООО «СПЕЦТРАНССТРОЙ»
Специализируется на проектировании и строительстве железных и автомобильных дорог, тоннелей, объектов промышленного и гражданского назначения. Основной заказчик – ОАО «РЖД»
2. АО «ЗАГОРСКИЙ ТРУБНЫЙ ЗАВОД»
Самый современный трубный завод России. Заказчики – «Газпром», «Роснефть», «НОВАТЭК», «ЛУКОЙЛ», «СИБУР», «Сургутнефтегаз». Завод поставляет трубы для ЖКХ, включая тепловые сети Москвы и Санкт-Петербурга
3. ООО «Ф.О.Н.»
Букмекерская компания, принимает ставки на спортивные и социальные события. Одной из первых получила лицензию на игорную деятельность в России
4. ООО «РАЗРЕЗ АРШАНОВСКИЙ»
Разрабатывает Бейское каменноугольное месторождение в Хакасии. Разрез введен в эксплуатацию в феврале 2015 г., проектная мощность – 5 млн тонн энергетического угля в год
5. ООО «МОНЕРОН»
Рыбодобывающая компания, ведущая вылов и переработку рыбы на Дальнем Востоке
Читайте также:
Данные онлайн-касс как инструмент мониторинга контрагентов
СПАРК научился прогнозировать размер исковой нагрузки компаний
Альфа-Банк выдает корпоративные кредиты до 6 млн рублей на основе данных СПАРК