ИГОРЬ ВОЛОСОВ, заместитель руководителя проекта «СПАРК-Интерфакс», к.э.н.
Торможение роста экономики России, а также процесс адаптации к новому регулированию не могли не отразиться на динамике регистраций малого бизнеса, включающего юридических лиц в виде малых и средних предприятий (МСП) и индивидуальных предпринимателей (ИП). Отмечалось и очевидное изменение в подходах МСП и ИП к выбору отраслевых приоритетов. Резкое сокращение числа регистраций МСП сопровождалось заметным снижением интереса к оптовой торговле, строительству, административным услугам на фоне удержания безусловного лидерства розничной торговли. В то же время, как отмечают аналитики «СПАРК-Интерфакс», на уровне ИП происходил бум регистраций в транспортном комплексе, в тех же самых административных услугах, профессиональной и научно-технической деятельности, секторе ИТ.
Изменение в динамике развития экономики России не оказало существенного влияния на структуру малого бизнеса, в котором МСП играют определяющую роль по экономической значимости. По размерам их оборота почти 4/5 приходится на оптовую и розничную торговлю, транспортировку и хранение, строительство, обрабатывающую промышленность. В то же время в расстановке сил проявились некоторые новые тенденции. Увеличилась доля в совокупном обороте транспортного комплекса (на 1,5 процентных пункта в первой половине 2025 г.) и строительства (на 1,2 процентных пункта) на фоне снижения удельного веса других ведущих секторов, особенно оптовой торговли. В кредитовании усилился интерес к розничной торговле и обрабатывающей промышленности, тогда как удельный вес в новых кредитах остальных ключевых секторов снизился.
Доля ключевых секторов в регистрациях, численности и новых кредитах МСП
Источник: рассчитано по данным ФНС РФ на основе функционала «СПАРК-Интерфакс», а также информации ЦБ РФ
Для анализа тенденций развития малого бизнеса особую актуальность имеет отслеживание сдвигов в сравнительной привлекательности тех или иных видов деятельности для МСП и ИП, которые ежегодно выявляет «СПАРК-Интерфакс». Поскольку субъекты малого бизнеса наиболее быстро реагируют на постоянные изменения в конъюнктуре рынков и регулировании деловых операций, сравнительный анализ отраслевой структуры новых регистраций может помочь выявлению нарождающихся трендов. Изучение этих тенденций дает определенное понимание тех направлений, по которым будет идти трансформация национальной экономики в ближайшие годы.
МСП: заметное падение числа регистраций
Торможение экономического роста и, возможно, изменения в налоговом регулировании отразились на динамике новых регистраций МСП. После достижения квартального пика в 1 кв. 2023 г. происходило постепенное сокращение регистрационной активности до 54-55 тыс. регистраций в среднем за квартал в прошлом году и до чуть более 40 тыс. в текущем. В целом по итогам 9 месяцев 2025 г. количество регистрации МСП упало более чем на 20% по сравнению со снижением на 8% в соответствующий период год назад.
Более 40% новых регистраций МСП традиционно приходится на строительство и оптовую торговлю, что отражает лишь сложившуюся структуру экономики. В этой связи реальные сдвиги в отраслевых приоритетах малого и среднего бизнеса можно отследить на основе расчетных показателей. Ключевыми из них являются изменение доли сектора в общем числе регистраций, а также интенсивность создания компаний (на 1000 организаций сектора).
В текущем году изменения в списке приоритетных секторов по росту доли в регистрации новых МСП были минимальными. Розничная торговля смогла удержать лидирующие позиции. В ТОП-5 секторов лишь обрабатывающая промышленность вытеснила с третьей позиции общественное питание и гостиничный бизнес. Сектор ИТ по-прежнему остался на пятом месте.
Приоритетные сектора по росту доли в регистрации новых МСП в России в январе-сентябре 2025 г., к соответствующему периоду прошлого года
Источник: рассчитано по данным ФНС РФ на основе функционала «СПАРК-Интерфакс»
По итогам января-сентября 2025 г. приоритетным сектором по регистрациям МСП осталась розничная торговля, сохранив лидерство и по росту доли в регистрациях, и по их числу на 1000 компаний. Розничная торговля, хотя и снизила число регистраций на 9%, сумела увеличить свою долю на 2,0 процентных пункта. Сохраняющийся интерес к сектору был связан с высоким потребительским спросом благодаря росту реальных доходов и зарплат, инфляционными ожиданиями, а также оживлению с середины года розничного кредитования. Привлекательность розничной торговли для создания МСП обусловливалась и ее хорошими финансовыми показателями. Рентабельность активов всех компаний сектора во 2 кв. 2025 г. вновь поднялась до среднероссийского индикатора (около 5%). К тому же, розничный сектор имеет приемлемое долговое бремя и демонстрирует хорошую платежную дисциплину с очень низкой просрочкой по кредиторке, даже несмотря на нарастание в последние месяцы просрочки по кредиторской и дебиторской задолженности. При этом, согласно оценке на основе данных ЦБ России, МСП розницы увеличили долю в новом кредитовании на 0,2 процентных пункта по итогам 9 мес. 2025 г., хотя высокий уровень просрочки по кредитам сохранился (11,0% по сравнению с 3,8% в среднем по МСП России).
МСП с основным кодом ОКВЭД «Деятельность профессиональная, научная и техническая» увеличили долю в общем числе регистраций на 1,0 процентных пункта до 9,3%. Основными драйверами среди 7 подсекторов стала деятельность в области архитектуры и инженерно-технического проектирования, а также деятельности в области бухгалтерского учета и права. Между тем интерес малого и среднего бизнеса к рекламе продолжал снижаться. К тому же банки резко снизили кредитование МСП сектора (на 22% за 9 мес. 2025 г.), несмотря на то, что просрочка по кредитам в 0,8% остается на очень низком уровне.
Заметно возрос интерес малого и среднего бизнеса к регистрации компаний в обрабатывающей промышленности. Ее доля в общем числе регистраций выросла на 0,7 п.п. до 8,6% (7,1% в 2022 г.). Такая активизация МСП в обрабатывающей промышленности стимулируется постоянным появлением новых ниш на рынке. Основными драйвером среди подотраслей стали производство готовых металлических изделий (на 0,4 п.п.) и пищевая промышленность (на 0,3 п.п.), тогда как регистрации в машиностроительном комплексе и легкой промышленности резко упали. При этом сектору удалось увеличить долю в новом кредитовании МСП до 10,5%, что может говорить о хорошей оценке банками потенциала развития обработки.
Общественное питание и гостиничный бизнес опустились на четвертое место по росту привлекательности для регистраций МСП, увеличив в то же время свою долю почти на 0,5 процентных пункта до 4,1%. Кроме того, сектор сохранил место в ТОП-5 по интенсивности регистраций на 1000 компаний. Ключевыми драйверами стали бурное развитие ресторанного бизнеса и внутреннего туризма. Оборот всего сектора вырос на 11,7% за 9 мес. 2025 г. по сравнению с аналогичным периодом год назад, в 3,5 раза опережая показатели для России. В то же время интерес к кредитованию МСП упал, хотя уровень просрочки по кредитам снизился до 2,4%.
Число регистраций МСП в секторе информационных технологий увеличилось за 9 мес. 2025 г. на 0,4 процентных пункта, что позволило ему замкнуть пятерку отраслевых лидеров. По числу регистраций на 1000 компаний информационные технологии также сохранили второе место (77 регистраций). ИТ-сектор продолжает успешно развиваться. Оборот всех его предприятий, из которых подавляющее большинство компаний представляют малый бизнес, вырос почти на 17% в январе-сентябре 2025 г. Весь сектор ИТ характеризуется высокой финансовой устойчивостью с низким уровнем долгового бремени, просрочки по кредиторской и дебиторской задолженности. Финансовый результат сектора (прибыли минус убытки) по итогам 8 мес. 2025 г. увеличился на 14% против падения более чем на 8% в целом по России. МСП сектора ИТ остаются в числе приоритетов кредитования. За 9 месяцев 2025 г. им удалось увеличить удельный вес в новых кредитах, хотя доля просрочки в общей задолженности выросла до 5,4%, заметно превысив средний показатель по рынку.
Приоритетные сектора по интенсивности регистрации новых МСП на 1000 компаний в январе-сентябре 2025 г.
Источник: рассчитано по данным ФНС РФ на основе функционала «СПАРК-Интерфакс»
Хотя строительство сумело остаться в ТОП-5 по интенсивности регистраций МСП (72 компании на 1000 организаций), общее число новых компаний сократилось на 26% за 9 месяцев 2025 г. Среди факторов, обусловливающих снижающийся интерес МСП к строительному бизнесу, выделяются дальнейшее сокращение государственной поддержки строительства, которое было одним из драйверов восстановления экономического роста, снижение объемов жилищного строительства, низкая рентабельность активов (менее 2%), значительная долговая нагрузка, в 2,4 раза превышающая среднероссийские показатели. Тем не менее, потенциал строительства для регистрации МСП остается не исчерпанным. Прирост оборота всего сектора в январе-сентябре 2025 г. составил почти 15%, продолжая заметно опережать среднероссийский индикатор. Однако кредитование малых и средних предприятий сокращалось значительно быстрее, чем в среднем по МСП России. За 9 мес. 2024 г. объем новых кредитов упал 29%. При этом пока удается удерживать уровень просрочки по кредитам (3,5%) заметно ниже индикатора в среднем по России.
ИП: регистрации продолжают рост
На фоне существенного падения регистраций МСП, процесс создания новых бизнесов среди ИП сохранил положительную динамику. Рост начался в последнем квартале прошлого года, продолжившись в текущем году. По данным ФНС, за 9 мес. 2025 г. число регистраций ИП увеличилось на 3%.
Между тем рост регистраций ИП оказался крайне неоднородным в разрезе отраслей. Отмечался бум регистраций в таких секторах, как деятельность административная и прочие услуги для бизнеса (на 43%), профессиональная и научно-техническая деятельность (на 25%), транспортировка и хранение (на 19%), сектор ИТ (на 18%). При этом происходило значительное падение числа регистраций в розничной и оптовой торговле.
Сравнительная динамика приоритетных секторов в регистрациях МСП и ИП за 9 мес. 2025 г.
Источник: рассчитано по данным ФНС РФ на основе функционала «СПАРК-Интерфакс»
Изучение сравнительной динамики приоритетных секторов в регистрациях МСП и ИП за 9 мес. 2025 г. дает основание предположить, что нельзя исключить определенного оттока бизнеса из МСП в индивидуальное предпринимательство. Этот феномен мог быть вызван и тенденциями в развитии соответствующих рынков, хотя с точки зрения прибыльности административная, профессиональная деятельность и грузовые автомобильные перевозки (2/3 ИП сектора) значительно уступают среднероссийским показателям. В частности, по данным Росстата РФ, рентабельность их активов в первой половине 2025 г. составляла соответственно 4,2%, 2,6% и 2,6% против 5,2% в России.
В этой связи не исключено, что уход части бизнеса в ИП может быть связан с изменением налогового регулирования. К примеру, регистрации ИП в розничной торговле рухнули на 9%, тогда как их доля в общем числе регистраций упала на 4,1 процентных пункта. Конечно, индивидуальным предпринимателям становится все труднее отыскивать прибыльные ниши в острой конкуренции с сетевыми операторами и маркетплейсами. Но такое падение интереса индивидуальных предпринимателей к ключевому сектору (более 30% всех регистраций) могло быть связано и с наличием разнообразных дополнительных форм контроля за денежными потоками розничных торговцев.
Между тем банки довольно осторожно относятся к кредитованию растущего сегмента экономики, формируемого индивидуальными предпринимателями. Объем кредитов, предоставленных ИП, за 9 мес. 2025 г. сократился на 23% по сравнению с аналогичным показателем у МСП в 19%. К тому же, этому способствует и продолжающийся рост просрочки по кредитам, которая выросла с 2,5% от общей суммы задолженности в начале года до 4,7% в сентябре.
Таким образом, данные регистраций МСП и ИП позволяют сделать вывод, что идет активный процесс приспособления малого бизнеса к новым экономическим реалиям. С одной стороны, меняется конъюнктура рынков в условиях замедления экономического роста и высокой ключевой ставки. С другой стороны, малый бизнес, видимо, продолжает искать пути к «налоговой оптимизации», даже несмотря на усложнение доступа к кредитным ресурсам.